花旗大幅上调Nebius目标价，AI算力需求驱动强劲增长

目标价大幅上调

花旗银行近日将AI算力云服务商Nebius Group的目标股价从此前的169美元上调至287美元，上调幅度约69%，较周二收盘价207.27美元高出约38%。花旗维持对该股的“买入”评级。

多家机构同步跟涨

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此次上调是Nebius一季度财报发布后华尔街密集看涨的一部分。Citizens JMP将目标价从175美元上调至270美元，DA Davidson从200美元上调至250美元。美国银行也将目标价从175美元上调至205美元。目前该股平均目标价约172.92美元，综合评级为“温和买入”。

一季度业绩超预期

Nebius本周公布的财报显示，第一季度营收达3.99亿美元，同比增长684%，超出市场预期的3.75亿美元；每股亏损0.23美元，远好于预期的亏损0.77美元。AI业务收入达3.9亿美元，同比增长841%。集团调整后EBITDA为1.3亿美元，去年同期为亏损5370万美元。净利润达6.21亿美元，主要受益于ClickHouse融资带来的非现金估值调整。

电力容量与AI基础设施扩张

Nebius管理层在财报电话会上宣布，公司已签约电力容量超过3.5吉瓦，高于上季度披露的2吉瓦，并预计年底前达到至少4吉瓦。公司宣布在宾夕法尼亚州新建一座1.2吉瓦的AI工厂，这是继密苏里州之后的第二个自有吉瓦级站点。Nebius与Meta签署了为期五年、价值270亿美元的算力合同，其中120亿美元为专用算力，另有150亿美元为可选容量。公司还获得了英伟达20亿美元的股权投资。管理层重申2026年全年收入指引为30亿至34亿美元，年化运行率收入目标为70亿至90亿美元。

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