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起首：财联社
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就在刚刚曩昔的周末，因好意思国总统特朗普千挑万选、最终提名了“最鹰”的凯文·沃什出任新一任好意思联储主席，外洋黄金大幅跳水，现货/期货黄金均一度失守每盎司4800好意思元关隘。
而就在1月30日、金价暴跌12%至5000好意思元以下，创下自20世纪80年代初以来最大单日跌幅的几个小时前，华尔街明星基金司理、方舟投资的掌门东谈主凯茜·伍德（Cathie Wood）在酬酢媒体X上发帖默示，金价接近峰值的可能性正在上升。
她警告称，黄金的历史性飞腾是一个投契泡沫，行将冲突。
她的论证基于历史估值认识、宏不雅经济配景以及好意思元走势。
以史为鉴
伍德以为，黄金近期的飞腾并非经济踏实的体现，而是周期末期典型的“抛物线式波动”。她指出，黄金市值占好意思国货币供应量（M2）的比例已达到大荒僻以来的最高水平，而这是一个蹙迫的预警信号。
张开剩余69%她发帖称，数据涌现，这一比率当今已卓绝1980年的峰值，而1980年恰是通货推广失控、利率飙升至十几个百分点的时刻。更令东谈主颤抖的是，伍德指出，黄金与M2货币供应量的比率在1934年大荒僻时刻曾经达到过如斯高的水平。
“黄金与M2的比率达到了1934年大荒僻时刻创下的历史最高水平。在那场危急中，1934年1月31日，好意思元对黄金贬值了近70%，政府绝交了私东谈主合手有黄金的举止，而M2则大幅缩水。”她写谈。
黄金才是泡沫
伍德警告说，这是“黄金泡沫”。她指出，金钱价钱的抛物线式波动和“匪夷所念念的飙升”时常预示着趋势回转。
“固然抛物线式波动时时会将金钱价钱推高到大多半投资者出东谈主料想的高度，但匪夷所念念的飙升时常发生在周期的末尾。”她补充谈。
因此，她以为如今的泡沫不在东谈主工智能领域，而是在黄金领域。
另一方面，若是好意思元走强，黄金似乎会变得脆弱。她以1980年至2000年工夫为例，指出其时好意思元走强的同期，黄金价钱着落了卓绝60%。
好意思元飞腾即冲突
无专有偶。布鲁金斯学会高等磋议员、外洋金融磋议所前首席经济学家Robin Brooks也对“黄金泡沫”发出了警告。他指出，外舶来品币基金组织（IMF）的来回量数据涌现，贵金属合手有量并未发生大规模变化。
“近几个月的贵金属泡沫悉数是由散户购买形成的，就像之前的扫数泡沫相通。”这位高盛前首席外汇战术师补充谈。
伍德则强调，现时的宏不雅环境并不复旧黄金的高估值。她写谈：“如今的好意思国经济与上世纪70年代两位数通货推广或上世纪30年代通货紧缩的经济荒僻截然相背。”
她还强调，异邦央行果真已拖沓减少对好意思元的依赖，但她也指出，这种情况仍是合手续多年。寰宇黄金协会发布的2025年第四季度确认涌现，列国央行的黄金购买量仍处于历史高位，且地域离别粗拙，但增速已较近期有所放缓。
配资此外，伍德流露，尽管黄金需求郁勃，但债券市集依然保合手踏实。她写谈：“10年期好意思国国债收益率在2023年底达到5%的峰值，当今为4.2%”，并强调称，这明晰地标明金融景况远未达到危急水平。
一言以蔽之行业配资排行，两位各人齐以为，若是好意思元走强，黄金价钱“离谱”的飙升可能会遇到剧烈而倒霉的逆转。
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