汇通财经APP讯——2月28日爆发的美以对伊朗军事冲突已持续近半年，6月17日签署的临时谅解备忘录原定在8月17日前后转化为永久和平协议，但谈判陷入僵局。伊朗高级官员明确表态，若协议条款无法落实，德黑兰将转向全面进攻性军事姿态，并准备在霍尔木兹海峡及周边采取精准打击以打破美方海军封锁。美国总统特朗普则直接排除延长临时停火的可能性，并威胁若阿曼在海峡管理问题上“挡道”，将对这个美国盟友实施空袭。与此同时，也门胡塞武装宣布在红海摩卡近海以导弹袭击一艘沙特军舰及四艘护航船只，进一步加剧了地区能源通道的紧张。全球约五分之一石油与液化天然气传统上经霍尔木兹海峡运输，当前流量远低于战前水平，市场对供应中断的担忧持续升温。
临时协议破裂与谈判期限落空
6月17日美伊双方签署的谅解备忘录规定，在60天内就伊朗核计划、美国制裁以及霍尔木兹海峡通行安排达成更广泛协议，并宣布“立即并永久终止所有战线上的军事行动”。备忘录第五条被伊朗解读为赋予其管理霍尔木兹海峡的权利，该海峡由伊朗与阿曼共同拥有。美国拒绝接受这一解释，坚持海峡应恢复战前自由通行状态。
周一（8月17日）原本是达成最终协议的期限。伊朗官员向媒体表示，相关机构必须做好在海峡及更广泛地区升级紧张局势的准备。他强调，如果外交努力失败，德黑兰将发动“及时且精准”的军事打击。伊朗同时与阿曼就海峡管理问题进行谈判，双方据称已接近达成一致，但进展缓慢。调解方将把德黑兰设定的短周期限转达给华盛顿及地区国家。
美方立场明确。当被问及是否寻求延长临时协议时，特朗普给出否定回答。他进一步表示，若阿曼在相关安排上构成障碍，将对阿曼发动空袭。这一表态将原本聚焦美伊的冲突风险扩大至海湾合作伙伴，凸显了海峡控制权争议的复杂性。
霍尔木兹海峡流量与能源市场现状
元股证券:ygzq.hk配资界官网战前，霍尔木兹海峡日均运输原油及石油产品约2000万桶，约占全球海运石油贸易的四分之一，其中大部分运往亚洲。卡塔尔与阿联酋的液化天然气出口也高度依赖此通道，合计约占全球LNG贸易近两成。冲突爆发后，海峡通行一度接近停滞。6月临时协议签署后曾出现短暂恢复，部分日期原油流量回升至千万桶级别，但随后因控制权争议及美方封锁措施再度大幅回落。
最新跟踪数据显示，近期海峡日均原油及相关液体流量远低于战前水平，不同来源估计在数百万桶区间波动，且存在“暗船”活动。沙特与阿联酋通过管道等替代路线（沙特东西管道至红海延布港、阿联酋至富查伊拉港）可部分绕行，可用容量约350万至550万桶/日，但无法完全弥补缺口。中东整体石油产量较战前仍有显著减产。国际能源机构与美国能源信息署的评估均指出，2026年全球石油供应面临明显缺口，需求也因价格高企与经济影响出现调整。亚洲主要进口国对中东原油依赖较高，供应不确定性持续影响现货与期货市场。
红海胡塞袭击加剧双重通道压力
就在美伊谈判僵持之际，也门胡塞武装军事发言人周一宣布，使用导弹袭击了也门摩卡近海一艘沙特军舰及四艘护航船只。沙特方面尚未立即证实。摩卡港靠近曼德海峡，该海峡连接红海与亚丁湾，是另一条全球重要海运咽喉。
胡塞武装7月起对沙特实施红海海上封锁，以回应其所称的沙特对也门围困（沙特否认）。上周二该组织曾袭击曼德海峡船只，造成四名船员死亡。也门国际承认政府消息人士称，胡塞武装向曼德海峡一艘船只发射六枚导弹，该船因维修已停运一年多，遇袭时据信处于空载状态。红海通道的不稳定进一步压缩了海湾原油绕行选择，使霍尔木兹与曼德海峡双重风险叠加。
地区谈判与军事姿态升级前景
伊朗官员强调，美国必须在设定的短周期限内落实协议所有条款，这是进一步谈判的先决条件。德黑兰已准备好作出艰难决定。与此同时，伊朗与阿曼就海峡管理的谈判被视为更广泛协议的重要组成部分，但美方对任何可能涉及收费或改变主权安排的方案持强硬态度。特朗普近期多次就海峡控制权发表强硬言论，包括可能将其视为美国利益范围的表态，进一步推高了对抗风险。
冲突始于2月28日美以对伊朗的袭击，此后双方在军事、经济与外交层面持续博弈。临时协议本意是为核问题、制裁解除与航行自由创造空间，但控制权解释分歧导致协议快速破裂。当前没有明确迹象显示各方正朝着结束冲突迈进。
编辑总结
美伊临时协议期限落空后，伊朗公开转向全面进攻姿态，美国拒绝延期并威胁打击阿曼，霍尔木兹海峡控制权争议成为核心症结。海峡传统日均约2000万桶石油流量大幅萎缩，替代路线能力有限，叠加红海胡塞袭击，全球能源供应与航运安全面临双重压力。谈判陷入停滞，军事升级风险上升，市场对供应中断的定价将持续受到地缘动态影响。各方立场对立明显，短期内难以出现根本性缓和。
分析师指出，霍尔木兹海峡战前日均运输约2000万桶石油，当前流量大幅萎缩，叠加伊朗威胁全面进攻与红海胡塞袭击，供应中断风险显著上升。市场对地缘溢价重新定价，布伦特原油短期面临明显上行压力，波动性加大。若冲突升级导致海峡进一步受阻，油价可能快速冲高；若谈判出现缓和迹象，则上涨空间将受限。整体看，事件强化了供应端的不确定性，国际油价易涨难跌。周一（8月17日）布伦特原油上涨近3%至近三周高位，周二亚市高位震荡，一度触及91.34美元/桶，刷新7月28日以来高点。
【常见问题解答】
问：为什么霍尔木兹海峡对全球能源市场如此关键？当前流量处于什么水平？
答：霍尔木兹海峡是连接波斯湾与阿拉伯海的狭窄水道，最窄处仅约54公里，是中东原油与液化天然气出口的主要通道。战前日均运输原油及石油产品约2000万桶，约占全球海运石油贸易的四分之一，其中约八成运往亚洲，中国、印度、日本等为主要目的地。卡塔尔与阿联酋的LNG出口也高度依赖此通道，合计约占全球近两成。冲突爆发后流量急剧下降，6月临时协议期间曾短暂回升，但随后因控制权争议再度大幅萎缩。最新跟踪显示日均流量远低于战前，不同数据源估计在数百万桶区间，且存在暗船活动。沙特与阿联酋通过管道可部分绕行，可用容量约350万至550万桶/日，但无法完全替代。供应缺口已导致全球石油市场出现明显失衡，价格与库存调整持续进行。
问：6月美伊临时谅解备忘录的主要内容是什么？为何迅速破裂？
答：6月17日签署的14点谅解备忘录要求双方立即永久终止所有战线军事行动，并在60天内就伊朗核计划、美国制裁以及霍尔木兹海峡通行安排达成更广泛协议。备忘录规定伊朗努力安排商业船只安全通行且60天内免费，并与阿曼讨论海峡未来管理安排。美方则需解除对伊朗港口的封锁并部分放宽制裁。破裂的核心在于第五条解释分歧：伊朗认为其获得管理海峡的权利，美国坚持恢复战前自由通行且拒绝任何收费或主权变更安排。协议宣布后不久，因海峡控制权争议及实际通行障碍迅速失效。8月17日原定期限到来时，谈判仍无实质进展，双方互相指责对方未履行条款，导致临时安排无法转化为永久协议。
问：特朗普威胁空袭阿曼的背景是什么？这对地区局势有何影响？
答：阿曼与伊朗共同拥有霍尔木兹海峡，并长期扮演美伊之间的调解角色。伊朗与阿曼近期就海峡管理与通行安排进行谈判，据称已接近达成一致。特朗普认为若阿曼与伊朗的安排干扰美国对海峡的立场或海军行动，将构成障碍，因此公开威胁空袭。这一表态将冲突风险从美伊直接对抗扩大至海湾合作伙伴，动摇了阿曼作为中立调解方的地位。地区国家普遍担心军事升级会进一步破坏航运安全与能源出口。美方坚持海峡应保持国际通行属性，而伊朗强调主权与管理权，双方立场对立使阿曼陷入两难。威胁本身已推高市场对地缘风险的定价，并可能促使更多国家重新评估与美伊关系的平衡。
问：胡塞武装袭击沙特军舰与红海封锁如何影响能源运输？
答：胡塞武装7月起对沙特实施红海海上封锁，声称回应沙特对也门的围困。8月17日其宣布以导弹袭击摩卡近海一艘沙特军舰及四艘护航船只，摩卡靠近曼德海峡这一全球重要海运咽喉。此前该组织已多次袭击相关船只，造成人员伤亡。红海与曼德海峡是海湾原油绕开霍尔木兹的重要替代通道之一，沙特通过东西管道将部分原油运至红海延布港出口。胡塞袭击增加了船舶保险成本与航行风险，导致部分航线流量下降，进一步压缩替代运输能力。双重通道（霍尔木兹与曼德）同时承压，使中东原油出口面临更大不确定性，亚洲与欧洲市场对供应中断的担忧上升，现货升水与运费波动加剧。
问：当前美伊冲突的军事与外交前景如何？是否存在缓和可能？
答：冲突自2月28日美以对伊朗袭击开始，已造成重大人员与经济损失，并严重扰乱全球能源贸易。临时协议期限落空后，伊朗公开准备全面进攻姿态与精准打击，美方排除延期并采取强硬言辞，双方互信极低。核问题、制裁解除与海峡控制权是核心分歧，短期内难以弥合。调解方仍在努力传递信息，但没有明确迹象显示各方正朝着结束冲突迈进。军事升级风险上升，尤其是海峡与红海通道的对抗可能进一步扩大。外交窗口尚未完全关闭，但需要双方在解释权与实际控制上作出实质性妥协。市场与航运业已将长期不确定作为基准情景，供应恢复预计缓慢，价格与库存调整将持续一段时间。
北京时间10:53，布伦特原油现报91.26美元/桶。
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