和讯信息黄琼珂：地产机会来了

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首先受益的无疑是金融板块，其次则是地产板块，这也是今天地产板块出现异动的原因。有朋友提到，某知名地产商公开受审，这在某种意义上，也意味着一个时代的终结。大家不妨回想一下，今年年初，国际投行里谁最看空中国地产？正是高盛。高盛当时预判，国内房价会下跌至 2027 年，头部上市房企将连续亏损三年。然而就在上周末，高盛突然改口，认为 2026—2028 年，以上海、深圳为代表的一线城市房价有望向香港看齐，存在 15% 的上涨空间。其态度转变的核心逻辑，同样离不开人民币国际化。我早上也分享过相关数据，接下来房地产的核心看点，就看龙头房企一季报里存货减值计提的规模。如果龙头只是小幅亏损，那这里很可能酝酿着大机会；若亏损幅度较大、减值计提充分，则说明企业对市场仍偏谨慎，板块大概率继续震荡，也可能先拉升一波再整理。总的来说，重点关注一季报表现。此外，4 月份还有一个关键催化 —— 重要经济会议即将召开，届时会带来不少短线交易机会。所以我一直说，春季行情被延后到了 4 月，后续短线机会不少，但切记要等放量再动手，当下正是布局短线的窗口期。再梳理下地产的核心逻辑：第一，旧时代落幕。过去摊大饼式造新城、卖地模式已成过去，如今资源向主城区集中，核心逻辑转向 “以旧换新”，仅城市更新相关规模就达 15 万亿。第二，人民币国际化叠加地产周期调整，2026 年大概率是行业最难的收官之年。2019—2022 年房企高价拿地的项目，到今年基本完成存货减值计提与去库存，后续有望轻装上阵。而且房企拿地愈发理性，核心地段项目利润空间清晰，像保利在广州核心区、部分房企在上海长宁区、杭州上城区拿下的地块，单个项目盈利可达数十亿，甚至多家房企联合竞拍优质地块，足见利润确定性。不过也要提醒大家，目前地产仍处于下跌趋势，切勿盲目冲动追高，不要幻想一蹴而就翻倍，稳扎稳打、分步操作即可。

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